Immer mehr institutionelle Gelder fließen in digitale Vermögenswerte

In den letzten Jahren hat das Engagement von Institutionen auf dem Kryptowährungsmarkt deutlich zugenommen. Von Banken und Hedge-Fonds bis hin zu Universitäten und Pensionsfonds – Institutionen aller Art werden auf das Potenzial digitaler Vermögenswerte aufmerksam. JPMorgan Chase & Co bis hin zu Visa, einige der größten und angesehensten Unternehmen der Welt, haben sich Bitcoin, digitale Vermögenswerte und die Blockchain-Technologie auf unterschiedliche und unerwartete Weise zu eigen gemacht. Dieser Trend deutet darauf hin, dass der Kryptomarkt reift und immer mehr zum Mainstream wird. In diesem Blogbeitrag werden wir erörtern, warum Institutionen beginnen, in den Kryptowährungsmarkt zu investieren, welche Herausforderungen sie zu bewältigen haben und welchen Einfluss sie wahrscheinlich auf die Zukunft dieser aufstrebenden Anlageklasse haben werden. Unabhängig davon, ob Sie ein erfahrener Krypto-Investor oder ein Neuling auf dem Markt sind, wird dieser Beitrag wertvolle Einblicke in den aktuellen Stand des institutionellen Engagements auf dem Kryptomarkt geben und was wir in Zukunft erwarten können.

In diesem Artikel werden wir darlegen, wie Verbesserungen der Infrastruktur für digitale Vermögenswerte in den letzten Jahren den Weg für die institutionelle Übernahme geebnet haben. Tauchen wir also ein!

Der Aufstieg und Fall der Kryptomärkte

Der Kryptowährungsmarkt hat in den letzten Jahren erhebliche Schwankungen erlebt, wobei sowohl Höhen als auch Tiefen das Engagement von Institutionen in diesem Bereich beeinflusst haben. Im Januar 2018 erreichte die gesamte Marktkapitalisierung digitaler Vermögenswerte 800 Milliarden US-Dollar, aber bis zum Ende des Jahres war sie auf 125 Milliarden US-Dollar gefallen. Im November 2021 überstieg sie zum ersten Mal die Marke von 3 Billionen US-Dollar, doch im Juli 2022 war sie auf 900 Milliarden US-Dollar gesunken. Diese Schwankungen wurden durch eine Reihe von Faktoren verursacht, wie z. B. das De-Pegging eines bedeutenden algorithmischen Stablecoins und Probleme mit Risikomanagement und Betrug innerhalb von Investment- und Handelsunternehmen für digitale Vermögenswerte (z. B. Alameda Research, Three Arrows Capital), Kreditplattformen (z. B. Celsius) und Börsen (z. B. FTX). Diese Ereignisse haben viele Institutionen dazu veranlasst, bei ihren Strategien für digitale Vermögenswerte auf kurze Sicht vorsichtig zu sein.

Ein Überblick über die Märkte für digitale Vermögenswerte

Bei der Analyse des institutionellen Engagements auf dem Markt für digitale Vermögenswerte sind zwei wesentliche Punkte klar:

1. Die Branche ist zu groß geworden, als dass Institutionen sie ignorieren könnten. Mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von rund 850 Milliarden US-Dollar müssen institutionelle Anleger ein grundlegendes Verständnis für digitale Vermögenswerte haben, um ihre Kundenpflichten zu erfüllen.
2. Institutionen, die mit dem technologischen Fortschritt Schritt halten wollen, müssen den Experimenten und Innovationen in der Branche der digitalen Vermögenswerte Beachtung schenken.

Layer-1-Plattformen wie Ethereum erweitern die Möglichkeiten der Blockchain-Technologie über digitales Bargeld und digitales Gold hinaus und treiben Innovationen in verschiedenen Bereichen voran. Stablecoins, dezentralisierte Finanzen und nicht-fungible Token gehören zu den Top-Innovationen, die auf Layer-1-Plattformen wie Ethereum aufgebaut sind und die Aufmerksamkeit der Institutionen auf sich gezogen haben.

• Stablecoins wie USDCoin, die auf öffentlichen Blockchains erstellt werden und einen festen Wert mit traditionellen Währungen wie dem US-Dollar haben, bieten Einzelpersonen und Institutionen die Möglichkeit, Transaktionen kostengünstig, rund um die Uhr und weltweit durchzuführen.
• DeFi-Protokolle revolutionieren die traditionellen Finanzdienstleistungen, indem sie öffentliche Blockchains nutzen, um die Notwendigkeit von Vermittlern zu beseitigen und kostengünstige Finanzdienstleistungen für jedermann, überall und zu jeder Zeit anzubieten.
• NFTs, die auf öffentlichen Blockchains ausgegeben werden, verändern die Art und Weise, wie digitale Eigentumsrechte definiert werden. Sie geben den Nutzern unveränderliches Eigentum an Dingen wie Kunst, Sammlerstücken und möglicherweise sogar an anderen Vermögenswerten, wie z. B. Immobilien, die in Zukunft voraussichtlich tokenisiert werden können.

Insgesamt haben diese Fortschritte das Spektrum der Möglichkeiten auf dem Markt für digitale Vermögenswerte erweitert und den Institutionen eine Vielzahl von Optionen eröffnet, die sie in Betracht ziehen können, wenn es darum geht, sie zu übernehmen.

Institutionelle Bausteine

Die Bausteine für die institutionelle Übernahme des Marktes für digitale Vermögenswerte werden durch das Aufkommen von Unternehmen geschaffen, die Produkte und Dienstleistungen anbieten, wie z. B. Börsen für digitale Vermögenswerte, OTC-Handelsunternehmen, Kreditplattformen, Verwahrungsunternehmen, auf digitale Vermögenswerte ausgerichtete Banken, regulierte Emittenten von Anlageprodukten für digitale Vermögenswerte und Steuer- und Buchhaltungsunternehmen für digitale Vermögenswerte. Diese Firmen bieten den Institutionen die Instrumente, die sie für die Teilnahme am Markt benötigen.

Börsen, OTC-Handel und Kreditvergabe

Börsen

Börsen sind wichtige Akteure auf dem Markt für digitale Vermögenswerte, wobei Coinbase ein bemerkenswertes Beispiel für eine zuverlässige und professionelle Börse ist, die seit 2012 in Betrieb ist. Sie hat dazu beigetragen, Millionen von Nutzern für die Blockchain-Technologie zu begeistern, indem sie einen einfachen Umtausch zwischen traditionellen Währungen und digitalen Vermögenswerten ermöglicht. Trotz der jüngsten Probleme mit anderen Börsen wie FTX hat Coinbase nie eine größere Sicherheitsverletzung erlitten, und die Notierung an der Nasdaq im April 2021 mit einer geschätzten Bewertung von 85 Mrd. USD war ein bedeutender Moment für die Branche. Das Volumen der Börsen für digitale Vermögenswerte, die den Handel mit traditionellen Währungen unterstützen, ist von rund 200 Milliarden US-Dollar im Jahr 2018 auf bis zu 1,3 Billionen US-Dollar im zweiten Quartal 2021 gestiegen. Mehr als 20 Handelsplätze bieten nun Handelspaare zwischen Fiat- und digitalen Vermögenswerten an.

OTC-Handelsfirmen

Institutionelle Anleger wenden sich für ihre umfangreichen Käufe und Verkäufe von digitalen Vermögenswerten an OTC-Handelsunternehmen wie Genesis Global Trading. Genesis wickelte im zweiten und dritten Quartal 2022 ein OTC-Kassahandelsvolumen von 17,2 Mrd. USD bzw. 9,6 Mrd. USD ab. Auch Coinbase hat sich als bedeutender OTC-Handelsplatz etabliert und wickelte im zweiten und dritten Quartal 2022 ein OTC-Spotvolumen von 4,8 Mrd. bzw. 450 Mio. US-Dollar ab.

Krypto-Kreditplattformen

Um den Bedürfnissen institutioneller Anleger gerecht zu werden, wurden Leihplattformen geschaffen, die es ihnen ermöglichen, Kapital einzusetzen und komplexe Handelsstrategien auszuführen. Genesis Global Capital, der Kreditvergabearm von Genesis, hat bis zum dritten Quartal 2022 Kredite für digitale Vermögenswerte im Wert von 244 Milliarden US-Dollar vergeben. Schlechtes Risikomanagement und Betrugsvorwürfe sind jedoch zu großen Herausforderungen für diese Unternehmen und ihre Kunden geworden. Trotzdem haben institutionelle Anleger eine starke Nachfrage nach diesen Kreditunternehmen gezeigt, wie die fast 15 Milliarden Dollar an ausstehenden Krediten von Genesis im ersten Quartal 2022 belegen.

Verwahrung

Verwahrer sichern digitale Vermögenswerte im Namen ihrer Kunden. Sie werden in den Vereinigten Staaten in der Regel auf staatlicher Ebene reguliert (z. B. wird Coinbase Custody vom New York Department of Financial Services beaufsichtigt). Gleichzeitig bieten Technologieanbieter (z. B. Fireblocks) Software an, mit der Kunden ihre digitalen Vermögenswerte sichern und maßgeschneiderte Governance-Prozesse implementieren können.

Während institutionelle Verwahrungsunternehmen bereits seit zehn Jahren tätig sind, hat sich die Branche in den letzten drei bis fünf Jahren erheblich weiterentwickelt. Mittlerweile bieten mehr als 25 professionelle Verwahrungsunternehmen differenzierte Lösungen zur Sicherung digitaler Vermögenswerte in einer Vielzahl von Rechtsordnungen an.

Bankdienstleistungen

Unternehmen in der Branche für digitale Vermögenswerte nutzen traditionelle Bankdienstleistungen, um Mitarbeitergehälter zu zahlen, Betriebskosten zu decken und das Tagesgeschäft abzuwickeln. Aufgrund der relativ geringen Einnahmemöglichkeiten, die digitale Vermögenswertfirmen bieten, und der verstärkten aufsichtsrechtlichen Kontrolle nach der Finanzkrise 2007-2008 haben es die Wall Street-Banken traditionell vermieden, sie als Kunden zu gewinnen. JPMorgan Chase hat im Jahr 2020 damit begonnen, Bankdienstleistungen für die führenden Börsen für digitale Vermögenswerte Coinbase und Gemini anzubieten. Nichtsdestotrotz sind im Laufe der Jahre mehrere auf digitale Vermögenswerte spezialisierte Finanzinstitute entstanden, um den Bedürfnissen der Vermittler digitaler Vermögenswerte gerecht zu werden.

Silvergate und andere Banken, die sich auf digitale Vermögenswerte spezialisiert haben, haben ihr Serviceangebot mit 24/7-Fiat-Geldtransferdiensten verfeinert, um der Kundennachfrage gerecht zu werden. Ein solcher Dienst ist Silvergates Silvergate Exchange Network (SEN). Es hat insgesamt mehr als 1,4 Billionen US-Dollar an Überweisungen abgewickelt und in den letzten zwei Jahren einen deutlichen Anstieg der Nachfrage verzeichnet – bis zum dritten Quartal 2022 hat SEN in sieben aufeinanderfolgenden Quartalen mehr als 100 Milliarden US-Dollar an vierteljährlichen Überweisungen verarbeitet.

Bankdienstleistungen und Stablecoin-Emissionen

Diese Banken erfüllen nicht nur die alltäglichen Bedürfnisse der Unternehmen für digitale Vermögenswerte, sondern haben auch eine entscheidende Rolle bei der Förderung des Stablecoin-Ökosystems gespielt. Stablecoin-Emittenten verlassen sich auf traditionelle Bankbeziehungen, um die US-Dollar zu sichern, gegen die sie Stablecoins ausgeben.
Während Tether (USDT), das ein relativ geringes Maß an Transparenz und eine fragwürdige Reserveverwaltung aufweist, den Stablecoin-Markt in der Vergangenheit dominiert hat, gewinnen Alternativen mit einem höheren Maß an Transparenz, wie USDC von Circle, an Popularität.

Regulierte Anlageprodukte

Vermögensverwaltungsfirmen haben Anfang 2013 damit begonnen, den Zugang zu digitalen Vermögenswerten über regulierte Anlageprodukte anzubieten, die auf Sekundärmärkten gehandelt werden und Privatanlegern über traditionelle Maklerkonten zur Verfügung stehen.

Der Futures-basierte Bitcoin Strategy ETF von ProShares debütierte am 19. Oktober 2021 an der New Yorker Börse und markierte einen bedeutenden Meilenstein in der Entwicklung von Bitcoin-Anlageprodukten. BITO übertraf in nur zwei Tagen die Marke von 1 Milliarde US-Dollar an AUM und brach damit einen 17 Jahre alten Rekord, den der Gold-ETF von SPDR im Jahr 2004 aufgestellt hatte. Nach der Zulassung von BITO haben Global X, Valkyrie und VanEck futuresbasierte Bitcoin-ETFs zugelassen.

Grayscale begann offiziell seine Bemühungen, GBTC in einen Bitcoin-Spot-ETF im Jahr 2021 umzuwandeln, mit einem SEC-Antrag.

Steuern und Accounting

Der Internal Revenue Service (IRS) in den Vereinigten Staaten gab 2014 eine Mitteilung heraus, in der klargestellt wurde, dass digitale Vermögenswerte (“virtuelle Währungen”) für Steuerzwecke als Eigentum zu behandeln sind. Infolgedessen unterliegen alle Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten, einschließlich des Handels eines digitalen Vermögenswerts gegen einen anderen, unabhängig von ihrem Umfang der Kapitalertragssteuer, was eine erhebliche Herausforderung für institutionelle Anleger darstellt.

Regulatorische Klarheit

Der Bedarf an regulatorischer Klarheit in Bezug auf digitale Vermögenswerte und die um sie herum aufgebauten Geschäfte stellt weiterhin eine Herausforderung für die institutionelle Akzeptanz dar. In den USA wurden jedoch einige Fortschritte erzielt. So erklärte die CFTC im Jahr 2015, dass sie Bitcoin als Ware betrachtet, und die SEC stufte ETH 2018 nicht als Wertpapier ein. Trotz des Aufstiegs alternativer Layer-1-Netzwerke machen Bitcoin und Ethereum immer noch mehr als 50 % der gesamten Marktkapitalisierung digitaler Vermögenswerte aus, und ihre historische Einstufung als Ware hat das Risiko, dem institutionelle Unternehmen ausgesetzt sein könnten, verringert.
Im Jahr 2021 erklärte das OCC außerdem, dass Banken Stablecoin-Zahlungen im Namen ihrer Kunden abwickeln könnten, und 2022 gab das New York State Department of Financial Services formelle Leitlinien für Stablecoin-Emittenten heraus. Darin werden klare Anforderungen an die vollständige Unterlegung und Rückzahlbarkeit von Stablecoins gestellt, qualifizierte Kategorien von Reserveaktiva umrissen und monatliche und jährliche Prüfungen der Managementerklärungen von Emittenten für Unternehmen unter ihrer Aufsicht vorgeschrieben. Dies wird als ein Schritt in die richtige Richtung in Bezug auf die Klarheit der Vorschriften angesehen und hat das Interesse der Institutionen und das Engagement der Aufsichtsbehörden verstärkt.

Aktueller Stand der institutionellen Adaption

Finanzielle Zuweisungen von Unternehmen

Unternehmen beginnen, Bitcoin als Teil einer Treasury-Management-Strategie in ihre Bilanzen aufzunehmen. Im August 2020 wandelte das US-amerikanische Business-Intelligence-Unternehmen MicroStrate- gy 250 Millionen Dollar seiner Finanzreserven in Bitcoin um. Am 15. November 2022 besaß es 130.000 BTC (im Wert von ~ 2,2 Milliarden Dollar), was 0,7 % aller im Umlauf befindlichen BTC entspricht. Auch Tesla folgte im Februar 2021 dem Beispiel von MicroStrategy und kaufte 48.000 BTC (im Wert von ~ 1,5 Mrd. USD zum Zeitpunkt der Investition), um seine Barmittel zu diversifizieren und die Rendite zu maximieren.

Es wird jedoch noch ermittelt, wie sehr sich diese Unternehmen langfristig an ihre Investitionen binden. Tesla verkaufte im 2. Quartal 2022 75 % seiner BTC, um die Liquidität inmitten der Unsicherheit zu erhöhen, die sich aus den verlängerten Sperrungen in China ergab. Es wird noch ermittelt, ob sich diese Investitionen langfristig positiv auf den Unternehmenswert auswirken werden. Zum 30. September 2022 hatten die BTC-Bestände von MicroStrategy eine Kostenbasis von 4,0 Mrd. USD, während ihr Marktwert bei 2,5 Mrd. USD lag, was einem nicht realisierten Verlust von 1,5 Mrd. USD entspricht.

Die Wall Street meldet sich zu Wort

Die Wall Street-Firmen haben im Allgemeinen unterschiedliche Meinungen zu Bitcoin (BTC) und digitalen Vermögenswerten. Einige haben Forschungsberichte veröffentlicht, in denen sie ihre Anlagethesen für Bitcoin darlegen und sogar Kursziele für Bitcoin nennen. Andere bleiben bei ihrem Misstrauen gegenüber Bitcoin und digitalen Vermögenswerten und werden ihre Haltung wahrscheinlich nicht ändern. Trotz dieser Meinungsvielfalt haben viele führende Finanzinstitutionen ihren Kunden die Möglichkeit gegeben, in digitale Vermögenswerte zu investieren. Einige sind sogar strategische Partnerschaften mit Start-ups für digitale Vermögenswerte eingegangen oder haben sich an diesen beteiligt.

Fidelity gehört zu den frühen Bitcoin-Anwendern und hat bereits 2014 mit dem Mining von BTC begonnen. Im Oktober 2018 gründete das Unternehmen Fidelity Digital Assets, eine eigenständige Tochtergesellschaft, die BTC-Verwahrung und Handelsausführung für institutionelle Anleger anbietet. Im Oktober 2022 kündigte das Unternehmen an, dass es ETH-Verwahrung und -Handelsabwicklung unterstützen würde. Im November 2022 begann das Unternehmen mit der Einführung von Fidelity Crypto, das Privatkunden den Kauf und Verkauf von BTC und ETH direkt über die Fidelity Investments App ermöglicht und die Handels- und Verwahrungsplattform von Fidelity Digital Assets nutzt.

Die Massachusetts Mutual Life Insurance Company erwarb auch eine Minderheitsbeteiligung an NYDIG, einer umfassenden Bitcoin-Plattform, die Bitcoin zugänglich machen soll. Zum Zeitpunkt der Erstinvestition tätigte das Unternehmen auch einen von NYDIG vermittelten Kauf von BTC im Wert von 100 Millionen US-Dollar für sein allgemeines Anlagekonto. Im August 2021 gab das Unternehmen bekannt, dass sein Broker-Dealer MML Investors Services qualifizierten Kunden über einen von NYDIG aufgelegten Fonds Zugang zu BTC gewähren würde.

Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup und JPMorgan Chase haben ebenfalls damit begonnen, ihren Kunden digitale Vermögenswerte über Fonds, Partnerschaften und Plattformen anzubieten. Im März 2021 begann Morgan Stanley damit, seinen vermögenden Kunden digitale Vermögenswerte über drei Fonds anzubieten, zwei von Galaxy Digital und der dritte über eine gemeinsame Anstrengung von FS Investments und NYDIG. Im Mai 2021 begann Goldman Sachs damit, seinen Kunden ein Engagement in BTC über den Handel mit Derivaten anzubieten, und kündigte später an, dass es im Juni 2021 auch ETH-Derivate unterstützen würde.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass trotz der unterschiedlichen Meinungen der Wall Street-Firmen viele damit begonnen haben, ihren Kunden digitale Vermögenswerte über Fonds, Partnerschaften und Plattformen anzubieten. Der Eintritt dieser Finanzinstitutionen in den Markt für digitale Vermögenswerte ist ein Zeichen für die zunehmende Akzeptanz von Bitcoin und anderen digitalen Vermögenswerten im Mainstream. Es bleibt abzuwarten, ob sich diese Investitionen langfristig positiv auf den Unternehmenswert auswirken werden.

Kartennetzwerke und Fintech-Integrationen

Kartennetzwerke wie Visa und Mastercard integrieren digitale Vermögenswerte in ihre Geschäftsmodelle. Beide Netzwerke haben Kreditkartenpartnerschaften ins Leben gerufen, bei denen die Kunden ihre digitalen Vermögenswerte entweder ausgeben oder Belohnungen für digitale Vermögenswerte anstelle von Cashback oder Treuepunkten erhalten können. Visa hat in Zusammenarbeit mit der Plattform für digitale Vermögenswerte Crypto.com im März 2021 die Abrechnung mit USDC direkt in seinem Netzwerk getestet. Visa kaufte auch einen CryptoPunk, eine NFT, um das Aufkommen des NFT-Handels zu unterstützen und veröffentlichte ein Whitepaper über NFTs, in dem es darlegt, wie es sein Netzwerk nutzen will, um den Zugang und die Interoperabilität von Marktplätzen zu verbessern. Mastercard kündigte an, dass es bis Ende 2021 digitale Vermögenswerte direkt in seinem Netzwerk unterstützen wird. Im September 2021 erwarb das Unternehmen CipherTrace, ein Krypto-Analyseunternehmen, das AML-Dienstleistungen anbietet, und kündigte im Oktober 2021 eine Partnerschaft mit Bakkt an, um Kunden den Kauf, Verkauf und das Halten von digitalen Vermögenswerten über die Depot-Wallet von Bakkt zu ermöglichen, und Partner, die digitale Vermögenswerte anstelle von herkömmlichen Treuepunkten anbieten.

Fintech-Integrationen

Block (früher bekannt als Square) ist seit einiger Zeit im Bereich der digitalen Vermögenswerte aktiv. Es startete 2018 den BTC-Handel über die Cash App und verkaufte über 20 Milliarden BTC über den Dienst. Im November 2021 gab das Unternehmen bekannt, dass es eine Bitcoin-Hardware-Wallet entwickelt, und veröffentlichte ein Whitepaper, in dem es den Plan zur Einführung einer dezentralen Bitcoin-Börse, tbDEX, darlegte. Im Dezember 2021 benannte sich das Unternehmen von “Square” in “Block” um und konzentrierte sich dabei auf Bitcoin und Blockchain als zunehmend wichtiges Mittel zur Erreichung seines Ziels der wirtschaftlichen Ermächtigung.

PayPal gewährte seinen Kunden im November 2020 die Möglichkeit, digitale Vermögenswerte zu kaufen, zu verkaufen und zu halten, weitete diese Möglichkeit im April 2021 auf Venmo-Nutzer aus und gewährte seinen Nutzern im Juni 2022 die Möglichkeit, Vermögenswerte auf nicht-pfändbare Geldbörsen abzuheben.

Robinhood fügte im Februar 2018 Unterstützung für digitale Vermögenswerte hinzu und erwirtschaftete bis zum dritten Quartal 2022 26 % seiner gesamten transaktionsbasierten Einnahmen aus dem Handel mit digitalen Vermögenswerten.

Stripe, das Unternehmen für Zahlungssoftware, unterstützte Bitcoin-Zahlungen bereits 2014, stellte die Unterstützung aber 2018 ein, kündigte aber im Oktober 2021 an, dass es ein Team bilden würde, das sich mit digitalen Vermögenswerten befassen und die “Zukunft des Web3-Zahlungsverkehrs” entwickeln soll.

Twitter führte im Januar 2022 NFT-Profilbilder für seine iOS-Nutzer ein und unterstützt derzeit NFTs mit statischen Bildern (JPEG, PNG), die auf der Ethereum-Blockchain geprägt wurden.

Große Wetten auf das “Metaverse” und NFTs

Das Metaverse ist ein Begriff, der eine virtuelle Welt beschreibt, die zunehmend immersiv und interaktiv wird. Es ist zwar schwer vorherzusagen, wie es sich entwickeln wird, aber viele Institutionen investieren stark in den Aufbau ihrer Versionen davon.

In einem anderen Sinne ist sie jedoch noch eine ferne Realität, denn virtuelle Welten wie Minecraft und Fortnite sind weit entfernt von den immersiven digitalen Welten, die man sich in der Populärkultur vorstellt. Es ist unklar, welche Rolle Blockchain und digitale Vermögenswerte bei der Entwicklung von Metaversen spielen werden. Angesichts ihrer Fähigkeit, absolutes Eigentum an digitalen Gütern zu gewähren und einen reibungsarmen Werttransfer zu ermöglichen, werden sie jedoch wahrscheinlich eine wichtige Rolle spielen. Viele Institutionen investieren Milliarden in den Aufbau ihrer eigenen Versionen des Metaversums, wobei einige sogar ihr gesamtes Geschäft auf dieses Konzept ausrichten. Es ist schwierig vorherzusagen, wie sich das Metaversum entwickeln wird, aber es ist klar, dass die Institutionen eine wichtige Rolle bei seinem Aufbau spielen wollen.

Meta: Ein großes Unternehmen, das auf das Metaverse setzt, ist Meta, das seit 2019 im Bereich der digitalen Vermögenswerte tätig ist. Im April 2022 sorgte das Unternehmen für Schlagzeilen, als die Gebührenstruktur für seine virtuelle Plattform Horizon Worlds enthüllt wurde, bei der die Transaktionsgebühren für den Verkauf virtueller Assets bei 47,5 % liegen. Diese Ankündigung macht deutlich, wie “offen” und nutzerzentriert die verschiedenen Metaverse-Erfahrungen sein werden.

Facebook: ist ein weiteres Unternehmen, das im Bereich der Metaversen genau beobachtet wird. Mit mehr als 3 Milliarden monatlich aktiven Nutzern wird jede Metaverse-bezogene Produkteinführung von Facebook einen erheblichen Einfluss nicht nur auf seine Nutzerbasis, sondern auch auf andere Institutionen haben. Bis zum dritten Quartal 2022 verzeichnete Reality Labs, die Einheit, die die Projekte des Unternehmens im Bereich der virtuellen und erweiterten Realität betreut, einen operativen Verlust von 9,4 Milliarden US-Dollar im laufenden Jahr.

Instagram kündigte außerdem kürzlich Pläne an, die es Kreativen ermöglichen, ihre eigenen digitalen Sammlerstücke zu erstellen und an Fans zu verkaufen. Der Dienst wird über eine Integration mit Polygon eingeführt und ermöglicht es Nutzern, NFTs auf der Plattform zu prägen und zu verkaufen. Darüber hinaus können Solana-Nutzer ihre NFTs sowohl auf Facebook als auch auf Instagram präsentieren.

Risikokapitalfirmen: Auch sie erkennen das Potenzial von NFTs als eine Form von Eigentum im Metaverse und setzen entsprechend auf sie. Im November 2021 schlossen NFT und die Metaverse-Investmentfirma EveryRealm die größte Metaverse-Landakquisition ab und kauften 10.000 Parzellen in Somnium Space, einer virtuellen Welt, die auf der Ethereum-Blockchain basiert.

Blockchain-basierte Spiele

Epic Games und GameStop investieren in die Entwicklung des Metaversums, einer digitalen Welt, in der die Nutzer in eindringliche Erlebnisse eintauchen können. Epic Games legte im April 2021 einen 1-Milliarden-Dollar-Fonds auf, um Fortnite zu einer Plattform für Socialization-Events und virtuelle Konzerte auszubauen, während GameStop eine Partnerschaft mit Immutable X einging, einer Organisation, die ein Ethereum-Layer-2-Netzwerk für NFTs aufbaut, um einen 100-Millionen-Dollar-Fonds für Zuschüsse an Schöpfer von NFT-Inhalten zu schaffen. Darüber hinaus kündigte Immutable X einen 500 Millionen Dollar schweren Risikofonds für Spiele und NFTs an. Führende Persönlichkeiten aus der traditionellen Spieleindustrie wie Ryan Watt und Will Wright sind ebenfalls in den Blockchain-basierten Spielebereich eingestiegen, wobei Startups wie Gallum Studios Gelder für Blockchain-basierte Spiele aufbringen.

NFTs und multinationale Marken

Führende Marken erforschen den Einsatz von NFTs, um in der Mode- und Markenbranche aktuell und relevant zu bleiben und um sich im Spiel zu engagieren. Nach Angaben des Dune Analytics-Nutzers @kingJames23 haben führende Marken mit NFTs rund 270 Millionen US-Dollar Umsatz erzielt.

Nike

Nike ist eine der aktivsten Blue-Chip-Marken im NFT-Bereich mit einem Gesamtumsatz von 185 Millionen Dollar, der durch NFTs erzielt wurde. Im November 2021 startete das Unternehmen eine Online-Spielzone in Roblox namens “Nikeland”, die schnell über 21 Millionen Besucher anzog. Im Dezember 2021 übernahm das Unternehmen RTFKT Studios, einen Entwickler von maßgeschneiderten Turnschuhen für Videospiel-Enthusiasten, um sein Ziel der digitalen Transformation voranzutreiben und Athleten und Kreative an der Schnittstelle von Sport, Spiel und Kultur zu bedienen. Nach der Übernahme brachte Nike in Zusammenarbeit mit RTFKT im April 2022 seine erste Kollektion virtueller Sneaker, CryptoKicks, heraus. Darüber hinaus kündigte das Unternehmen im November 2022 die Einführung von .SWOOSH an, einer Plattform für die Einführung virtueller Kleidung wie T-Shirts und Turnschuhe, die im Januar 2023 über eine NFT-Ausgabe in Betrieb genommen werden soll. Alle NFT-Prägungen im Zusammenhang mit der .SWOOSH-Plattform werden zum Start auf Polygon durchgeführt.

Fazit

Die Kerninfrastruktur, die es den Instituten ermöglicht, Produkte mit digitalen Vermögenswerten auf den Markt zu bringen, ist seit mehreren Jahren vorhanden. Im Jahr 2021 erreichte die institutionelle Akzeptanz von digitalen Vermögenswerten ein noch nie dagewesenes Niveau. Trotz der jüngsten Marktvolatilität werden institutionelle Produkteinführungen und Partnerschaften mit Start-ups, die sich auf digitale Vermögenswerte spezialisiert haben, voraussichtlich bis 2022 anhalten.

Während Anfang 2017 und 2018 Blockchain-Implementierungen in Unternehmen (z. B. Hyperledger, Onyx) als der wichtigste Weg zu institutionellem Engagement angepriesen wurden, haben führende Unternehmen seitdem öffentliche Blockchains (z. B. Bitcoin, Ethereum, Solana) auf neuartige und ungeahnte Weise eingeführt. Während einige die Technologie bereits in ihre Geschäftsmodelle integriert haben, deutet alles darauf hin, dass dies erst der Anfang ihres Engagements ist, das weit über die bloße Investition in Bitcoin hinausgehen wird.

Trotz der jüngsten Schwankungen bei den Preisen für digitale Vermögenswerte und der allgemeinen Stimmung gibt es keine Anzeichen für eine Verlangsamung der Aktivitäten auf Layer-1-Plattformen. Der langfristige Trend, dass Werte im Wert von mehreren Billionen Dollar auf öffentlichen Blockchains liegen werden, bleibt auch in den kommenden Jahren unangetastet. Die Institutionen sind da. Ihre Beteiligung wird zwar mit den Marktzyklen und den regulatorischen Entwicklungen schwanken, aber die meisten sind hier, um zu bleiben. Viele weitere sind auf dem Weg dorthin.

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