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NOTIERT

CHF

SEKUNDÄRMARKT

UNBEFRISTET

FiCAS Dynamic Crypto ETP

BTCD handelt bis zu 15 ausgewählte digitale Assets, wie von der SIX Swiss Exchange definiert, in USD, CHF und EUR mit dem Ziel, eine absolute Rendite zu erzielen und letztlich den Nettoinventarwert (NAV) des ETP mittel- bis langfristig zu steigern. Das Produkt verfolgt eine Long-Only-Strategie, die massgeblich durch die Analyse der Bitcoin-Dominanz beeinflusst wird.

ISIN

CH1295937705

KID

Base Prospectus

Factsheet

Kumulierte Rendite

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Rendite im letzten Monat

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Rendite YTD

__ . __^%

Performance

Risikometriken

BTCD

StandardAbweichung

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Maximaler Drawdown

__%

S&P 500

StandardAbweichung

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Maximaler Drawdown

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Historische monatliche Performance

Ein-/Ausblenden

Jahr	Jan	Feb.	Mär	Apr.	Mai	Jun	Jul	August	Sep	Okt.	Nov.	Dez.	YTD
2023										9,00	3,49	14,89	29,60
2024	0,69	17,93	10,33	-21,32	3,22	-3,63	1,88	-11,74	8,79	4,08	55,21	-8,43	48,38
2025	3,80	-24,55	-10,09	3,84	5,97	-4,09	15,96	-5,49	-0,57	-9,83	-16,10	-9,34	-44,36
2026	-10,67	-15,09											-24,16

Anlageziel
und Strategie

FiCAS Dynamic Crypto ETP (BTCD) ist eine Long-Only-Strategie, die massgeblich von der Analyse der Bitcoin-Dominanz beeinflusst wird. Die Bitcoin-Dominanz diktiert die Asset-Allokation zwischen Bitcoin und Altcoins, mit einem primären Fokus auf Bitcoin und Umschichtungen zu Altcoins, die von günstigen Bitcoin-Dominanz-Trends geleitet werden.

Der Market Cap BTC Dominance Index von TradingView dient als Schlüsselkennzahl für die Trendanalyse der Bitcoin Dominance. Der Anlagestil ist diskretionär und es wird kein Leverage genutzt.

LISTING

SIX Swiss Exchange

MANAGEMENT FEE

2^%

NAV — 28. FEBRUAR 2026

CHF 8,10

VERMÖGENSVERWALTER

FiCAS AG

EMITTENT

Bitcoin Capital AG

AUSGABEDATUM

20.10.2023

AUSGABEPREIS

CHF 10,00

BASISWÄHRUNG

CHF

Allokation

Das Anlageprodukt ermöglicht es privaten, professionellen und institutionellen Anlegern in der Schweiz, Liechtenstein und in Österreich, Belgien, Dänemark, Finnland, Frankreich, Deutschland, Italien, Luxemburg, Malta, Niederlande, Spanien und Schweden, über ihre Bank oder ihren Broker in digitale Vermögenswerte zu investieren, so wie sie auch traditionelle Aktien in einem regulierten Umfeld erwerben würden.

ISIN

CH1295937705

Ticker

BTCD

FiCAS Expertenteam Marktkommentar

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Marktrückblick

Der Februar setzte die Korrektur über den gesamten Digital-Asset-Markt fort.

Bitcoin fiel um 14,95% und schloss bei rund 67.000 USD, während Ether um 19,8% nachgab und unter 2.000 USD schloss, dem niedrigsten Stand seit Mai des Vorjahres. Mit dem Februar-Schluss verzeichnete der Kryptomarkt den fünften Monat in Folge mit negativen Renditen, was den Charakter einer Bärenphase weiter untermauerte. Liquidität blieb der zentrale Engpass. Die Kursbewegungen wurden primär durch Aufbau und Abbau von gehebelten Positionen geprägt, weniger durch eine klare Verschlechterung der Spot- oder ETF-Flussdynamik. Die Stimmung kippte deutlich. Der Fear and Greed Index fiel auf 5 und damit auf den niedrigsten Wert seit fünf Jahren.

Die Positionierung im Derivatemarkt wurde zunehmend asymmetrisch. Deutlich negative Funding Rates in ETH und SOL deuteten auf aggressives Shorting von High-Beta-Assets hin, während die BTC-Finanzierung im Vergleich dazu weitgehend neutral blieb. Makro und Geopolitik wirkten zusätzlich belastend. Anfang des Monats flammten die Spannungen im Nahen Osten erneut auf und verstärkten das übergeordnete Risk-off-Umfeld.
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Trotz schwacher Kursentwicklung entwickelten sich Marktstruktur und institutionelle Integration weiter. Der CLARITY Act blieb blockiert, vor allem wegen Uneinigkeit über Stablecoin-Renditen und die Frage, ob Emittenten Zinsen auf dollar-gebundene Token auszahlen dürfen. In Europa erhielt Ripple in Luxemburg eine vollständige EU-E-Geld-Lizenz, ein Signal für eine stärkere vertikale Integration in die traditionelle Finanzwelt. Auch die Tokenisierungsnarrative machten Fortschritte. Die NYSE prüfte den 24/7-Handel, und BlackRocks BUIDL-Fonds wurde über Securitize in UniswapX integriert. Auf der Adoptionsseite ermöglichte ING deutschen Kunden den direkten Kauf von Bitcoin, Ether und Solana, während Apollo in Morpho investierte. Das unterstreicht das anhaltende institutionelle Interesse an On-Chain-Kreditmärkten, selbst im Umfeld eines breiten Markt-Resets.

Marktausblick

Ausblick Die kurzfristige Kursentwicklung dürfte gedämpft bleiben. Ohne einen klaren Katalysator ist das aktuelle technische Umfeld voraussichtlich nicht in der Lage, das zusätzliche Kapital anzuziehen, das für eine nachhaltige Erholung aus dem überverkauften Bereich erforderlich wäre. Da im Kalender nur wenige unmittelbar krypto-spezifische positive Impulse absehbar sind, gewinnen Unterstützungs- und Widerstandsniveaus erneut an Bedeutung als zentrale Referenzpunkte für Positionierung und Risikomanagement.

Fundamental zeigen sich im DeFi-Sektor erste Anzeichen eines Geschäftsmodell-Wechsels. Cashflows werden zunehmend nach innen gelenkt, um die Kernentwicklung zu finanzieren und die Dezentralisierung zu stärken, statt primär als Anreize nach aussen ausgeschüttet zu werden. Der Vorschlag von Aave Labs, 100% der Protokolleinnahmen sowie geistiges Eigentum an die Aave DAO und eine neue Aave Foundation zu übertragen, im Gegenzug für ein verbindliches langfristiges Finanzierungsmodell, ist ein klares Beispiel für diesen Trend hin zu expliziteren, institutionell geprägten Governance- und Finanzierungsstrukturen.
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Auf der Ethereum-Seite hat Vitalik Buterin seinen Rahmen dafür präzisiert, wie Ethereum mit KI zusammenwirken könnte, mit Fokus auf Datenschutz, Dezentralisierung und Governance statt unkontrollierter Beschleunigung. Der kurzfristige Schwerpunkt ist pragmatisch und umfasst vertrauensminimierte KI-Interaktionen, on-chain wirtschaftliche Koordination zwischen Agenten sowie KI-gestützte Governance- und Market-Tooling-Ansätze. Abschliessend richtet sich der Blick weiterhin auf die nächste Phase der US-Produktisierung. Investoren beobachten zusätzliche Altcoin-ETF-Anträge und potenzielle Genehmigungen sowie mögliche Trust-zu-ETF-Umwandlungen, sofern sich das regulatorische Fenster weiter öffnet.

Andere Informationen

Factsheet

Produkt

Exchange Traded Product (ETP)

Min. Handelsgrösse

1 Einheit

Management Gebühr

Performance Gebühr

20%

High Watermark

Ja; 19,71 CHF

Administrator

Bitcoin Capital AG

Liquidität

Täglich

Domizil

Schweiz

Broker

Coinbase, AMINA Bank

Verwahrstellen

Coinbase, AMINA Bank

Notierung

SIX Swiss Exchange

Calculation Agent

Vinter (Invierno AB)

Finanzmarktaufsichtsbehörde

FMA Liechtenstein

Zahlstelle

InCore Bank AG

Market Maker

Flow Traders B. V.

Autorisierter Teilnehmer

Flow Traders B. V.

So funktioniert es

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