FiCAS Dynamic Crypto ETP

Bitcoin drehte nach einem Hoch bei 123.000 US-Dollar und schloss 6,5 Prozent im Minus, während Ethereum um 18,5 Prozent zulegte und damit die seit Mai anhaltende Outperformance fortsetzte. Die Bitcoin-Dominanz sank von 62 Prozent im Juni auf 55,8 Prozent, da die Risikobereitschaft breiter streute. Die Nachfrage nach Ether wurde durch kontinuierliche Käufe ETH-fokussierter Treasury-Investoren und Momentum-Adressen gestützt.

Makroökonomische Gegenwinde hielten die Volatilität hoch. Ein schwacher US-Arbeitsmarktbericht, verhaltene PMI- und ISM-Daten sowie verschärfte Zolldrohungen belasteten die Stimmung. Die Regierung warnte vor Abgaben von 15 bis 25 Prozent auf Handelspartner und erhöhte Zölle anschliessend auf 50 Prozent für Indien sowie auf 100 Prozent für Halbleiterchips. Die Kombination aus Wachstumsängsten und politischer Unsicherheit löste eine deutliche Leverage-Bereinigung im Kryptomarkt aus. Spot-ETFs auf Bitcoin und Ether verzeichneten gemischte Zuflüsse, das Aktivitätsniveau blieb jedoch in etwa auf dem Niveau der Vorquartale, insbesondere bei Ether.
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Auf der Regulierungs- und Adoptionsseite überwogen positive Signale. Die SEC stellte klar, dass Liquid-Staking-Protokolle keine Wertpapiere sind; daraufhin reichte VanEck einen Antrag für einen Solana-Liquid-Staking-ETF ein. Die SEC und Ripple beendeten ihre Berufungen und schlossen den XRP-Fall ab. El Salvador verabschiedete ein Gesetz, das Investmentbanken das Halten von Bitcoin erlaubt. Gemini meldete einen Börsengang an der Nasdaq unter dem Ticker GEMI an. Die Treasury-Akkumulation setzte sich fort: Käufer wie SBET und BMNR meldeten Bestände von 521.939 ETH bzw. 833.173 ETH. On-Chain-Daten zeigten zudem eine kräftige Belebung bei Ethereum: Das Transaktionsvolumen stieg im Juli gegenüber dem Vormonat um 70 Prozent auf 238 Milliarden US-Dollar, aktive Adressen erreichten den höchsten Stand seit Mai 2021. Trotz des schwachen Gesamtbilds lagen Mantle, Ethena und Chainlink über dem Markt.